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酒鬼酒强拉产品结构后遗症初现:净利增幅拦腰斩半,预付款飙升25

时间:70-01-01 08:00 来源:
  虽然酒鬼酒2018年营业收入同比增速与2017年的增速相差无异,但归属上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益的净利润增速与2017年增速比较,均出现了拦腰斩半、甚至下滑幅度近60%的下跌趋势。

  在现金流显著恶化、酒鬼酒预付款项同增250%以上的情况下,可能是由于酒鬼酒去年试图走向白酒第一阵营,走向高端化,强行改变拉升酒类产品结构,加大广告投放所造成的结果。同时受制于受众较窄,抗风险能力很差的原因,使得酒鬼酒想跨入白酒第一正营的目标难以实现。

  净利润增速持续下滑拦腰斩半 增速低于营收
      和讯网消息 近日,被赞誉为“馥郁鼻祖”的酒鬼酒发布2018年度报告显示,2018年实现营业收入11.87亿元,同比增长35.13,归属于上市公司股东的净利润为2.22亿元,同比增长26.45%,扣除非经营性损益的净利润后归属上市公司股东的净利润为1.95亿元,同比增加28.71%。

  酒鬼酒2017年度报告发现,酒鬼酒2017年实现营业收入8.78亿元,较2016年相比增速为34.13%,归属于上市公司股东的净利润为1.76亿元,较2016年相比增速为62.18%,扣除非经常性损益的净利润为1.52亿元,较2016年相比增速为47.83%。

  由此可见,酒鬼酒2018年的营业收入增速与往年几乎持平,但是归属股东的净利润和扣除非经营性损益的净利润都出现了拦腰斩半的下滑,甚至净利润下滑幅度高达近60%。

  此外,酒鬼酒2018年的净利润增速与营业收入增速与2017年相比,出现了翻转现象,2017年酒鬼酒净利润增速远高于营业收入增速,2018年却出现了净利润增速低于营业收入增速。
      同样,近期酒鬼酒发布的2019年第一季度财报显示,一季度实现营业收入3.46亿元,同比增幅30.46%,归属于上市公司股东的净利润0.73亿元,同比增幅16.18%,扣除非经常性损益的净利润为0.73亿元,同比增幅为25.44%。

  酒鬼酒2018年第一季度财报显示,酒鬼酒2018年一季度实现营业收入2.65亿元,同比增幅46.12%,归属于上市公司股东的净利润为0.63亿元,同比增幅为68.88%,扣除非经常性损益的净利润为0.58亿元,同比增幅为65.50%。

  从2019年一季度财报数据也可以看出,酒鬼酒的营业收入增速也持续出现了下滑趋势,归属股东的净利润和扣除非经营性损益的净利润的下滑速度更加严重,分别下滑77%和61%。

  和讯网注意到,2019年第一季度酒鬼酒的销售费用约为0.91亿元,与2018年第一季度接近0.68亿元相比,增幅在34%左右。也就是说,销售费用增幅略高于同期收入增幅,在一定程度上蚕食了酒鬼酒的净利水平。

  对此,东兴证券研报称,2019年第一季度,酒鬼酒盈利增速不及预期,主因销售费用的超预期投放。根据测算,一季度酒鬼酒销售费用投放较预期多增2000万元左右,拖累利润增长。

  据酒鬼酒规划,公司2019年拓展全国客户,省内做深做透,省外大力扩面,但依然受白酒市场需求、食品安全等方面不稳定因素的影响,因此,国金证券(600109)、国信证券(002736)、东兴证券等券商在看好业绩增长的同时,依然在市场需求下滑、食品安全问题、省内外销售不达预期等方面进行了风险预警提示。

  预付款飙升250%,资金流紧张,回归白酒第一阵营举步维艰
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